企業估值
為併購、財務報告、重組及股東事宜提供股權及企業價值意見。
了解更多獨立專業評估師 · 香港觀塘
方程評估顧問有限公司為香港企業編製獨立估值報告,用於法定核數、港交所申報、集資、 稅務及爭議事宜。報告由持有CPA、CFA、FRM、MRICS及ABV資格的董事簽署, 並在ISO 9001認證的質量管理系統下編製。
香港估值服務
每項服務均說明工作內容、交付成果,以及如何為核數或監管覆核提供支持證據。
為併購、財務報告、重組及股東事宜提供股權及企業價值意見。
了解更多為購股權、限制性股份單位、股份獎勵及認股權證計算以股份為基礎的付款開支。
了解更多以二叉樹及蒙地卡羅模型為可換股債券、優先股、FCN及嵌入式衍生工具定價。
了解更多取消強積金對沖後,以精算基礎計算長期服務金及遣散費撥備。
了解更多為應收賬款及貸款組合建立PD、LGD、EAD模型並加入前瞻性資訊。
了解更多業務合併後識別及計量無形資產與商譽。
了解更多為創辦人及基金提供反解定價、瀑布式分配及409A式分析。
了解更多為通函、關連交易及獨立財務顧問提供獨立估值支援。
了解更多按重估或公允價值基礎評估物業、機器設備及使用權資產。
了解更多為核數及基金報告評估代幣、證券型代幣及數碼合約。
了解更多企業為何選擇方程評估
方程評估的董事親自參與項目。為你建立模型的評估師,就是回答核數師提問並簽署報告的人, 而非在覆核階段才首次接觸檔案的合夥人。
每份報告都假設會被檢驗:假設列明出處、方法對照所適用的準則作出論證、並附敏感度分析。 核數師的提問在項目範圍內處理,不會另行收費。
期權定價模型、二叉樹、蒙地卡羅模擬及信用損失建模均由團隊直接執行, 這正是複雜金融工具及多股份類別股權結構所需要的。
團隊曾簽署供香港及新加坡上市發行人公開披露的估值報告,涵蓋多個行業的資產及公司收購與出售。
於香港及新加坡設有辦事處。香港控股公司若在區內持有附屬公司或資產, 可在單一工作範圍及單一報告下處理。
估值工作遵循已認證的質量管理系統,報告發出前設有既定的覆核步驟。 當監管機構或法庭審視檔案時,這一點會構成實質分別。
項目流程
典型的香港估值項目分四個階段,次序有實際意義,故以編號列出。
你提供主體、用途、估值日期及適用準則。我們在委聘書中確認工作範圍、所需資料、費用及交付日期。
我們索取財務報表、預測、股權結構表、相關協議及核數師往來文件,然後建立模型 — 按準則及資產性質採用市場法、收益法或成本法。
你會收到初稿,並附上需要你確認的主要假設。ISO 9001系統下的內部覆核在初稿交付你之前完成,而非之後。
我們出具已簽署的報告,並直接處理核數師或監管機構的提問,包括在覆核方需要時提供計算底稿。
香港的估值需求通常來自四個方向,各有不同的死線及不同的覆核方。
最常見的觸發點,是核數師要求為賬目中的公允價值提供獨立支持 — 香港財務報告準則第2號下的股份支付、第9號下的金融工具、減值測試、 香港會計準則第19號下的長期服務金撥備,或收購後按第3號確認的無形資產。 覆核方是你的核數團隊,報告必須通過其檔案覆核。
當交易根據《上市規則》構成須予公佈交易或關連交易時,通函可能需要獨立估值。 此時覆核方是聯交所及獨立財務顧問,披露要求從一開始便影響報告的編寫方式。
集資中的初創企業、為投資組合估值的私募及創投基金,以及評估投資的家族辦公室, 都需要獨立的價值意見 — 而且往往涉及具不同清算優先權及轉換權的多個股份類別。
股東爭議、婚姻訴訟、無力償債及轉讓定價,都需要一份會被以推翻為己任的一方檢驗的估值。 方程評估的董事具備在訴訟中擔任專家證人及編寫專家報告的經驗。
| 準則 | 涵蓋範圍 | 相關服務 |
|---|---|---|
| HKFRS 13 | 公允價值計量 — 賬目中大部分估值的基礎框架 | 企業估值 |
| HKFRS 2 | 股份支付 — 購股權、股份獎勵、限制性股份單位及認股權證 | 購股權估值 |
| HKFRS 3 | 業務合併 — 收購後的無形資產及商譽 | 收購價格分攤 |
| HKFRS 9 | 金融工具 — 分類、公允價值及預期信用損失 | 可換股債券 · ECL |
| HKAS 19 | 僱員福利 — 長期服務金及遣散費撥備 | 長期服務金評估 |
| HKAS 16 / 36 / 40 | 物業廠房及設備、減值及投資物業 | 物業廠房及設備估值 |
| 上市規則第14章 | 須予公佈交易及關連交易的披露要求 | 須予公佈交易 |
若核數師提到的準則未列於上表,仍歡迎查詢 — 一般都是我們經常處理的框架。
查詢前參考
我們按項目報價,而非採用劃一收費表,因為每個項目的工作量差異很大。主要影響因素包括:涉及的法人實體及股份類別數目、估值是用於核數還是監管申報、需要多少個估值日期、可提供的財務資料是否完整,以及交付時間要求。為私人公司核數而做的單一實體估值,與整個集團的收購價格分攤,是兩件不同的工作。請提供主體、用途、估值日期及適用準則,我們會回覆固定的工作範圍及費用。
若屬單一實體、資料齊備的項目,一般一至兩星期可提供初稿。收購價格分攤、預期信用損失模型,以及涉及多個授予日期的股份支付項目通常需時較長,因為分析較深入,亦需與核數師較多往來。香港的年結期是最繁忙的時段,因此在報告日期之前而非之後委聘,對交付時間有明顯幫助。若有申報死線,請在查詢時註明日期。
核數師是否接納,取決於評估師是否獨立及具備適當資格、方法是否配合所適用的準則,以及假設能否以證據支持。方程評估的報告在ISO 9001認證的質量管理系統下編製,並由持有CPA、CFA、FRM、MRICS及ABV (AICPA) 等資格的董事簽署。我們預期報告會經核數覆核,並會在項目範圍內直接回應核數師的提問,不會視為額外工作。
兩者皆有。香港業務中有相當大部分是私人公司 — 家族企業、集資中的初創、需要編製法定賬目的中小企,以及私募基金的投資組合公司。團隊同時服務上市發行人,處理港交所申報並簽署供公開披露的估值報告。方法論相同,文件的深度則按用途而調整。
可以。香港團隊以英文、繁體中文及簡體中文工作。若申報或內部持份者有需要,報告可以雙語出具。
香港辦事處位於九龍觀塘巧明街111-113號富利廣場21樓2106室。方程評估在新加坡亦設有辦事處,當香港控股公司需要就區內的資產或附屬公司進行估值時,可在同一項目下處理。
查詢報價
提供基本資料即可 — 主體、用途、報告日期及適用準則。觀塘辦事處的董事級評估師會回覆工作範圍、費用及交付時間。